Cinque motivi per andare lunghi Microsoft nel 2024.
Cinque motivi per andare lunghi Microsoft nel 2024.
Molti analisti ritengono probabile che l’economia USA viva un periodo di lieve recessione economia nel 2024. In tale contesto investire in Microsoft potrebbe risultare interessante. Questo per diversi motivi:
- Titolo Difensivo: Microsoft potrebbe comportarsi come un titolo difensivo nel caso in cui, l’anno prossimo, gli Stati Uniti dovessero entrare in una leggera recessione. A differenza di molte altre aziende, Microsoft viene caratterizzata come “più difensiva piuttosto che ciclica” grazie alle sue diverse linee di business e al modello di entrate per lo piu’ rappresentate da abbonamenti annui.
- Copertura Geografica e di Settore: Microsoft ha una copertura geografica completa attraverso tutti i settori e aree geografiche. Questo la rende meno suscettibile ai cali di un singolo settore o regione e alle fluttuazioni economiche.
- Entrate Ricorrenti: Microsoft si basa fortemente su entrate da abbonamenti ricorrenti per loro natura meno esposte al ciclo macro. I servizi cloud e di produttività di Microsoft, che comprendono la piattaforma di Cloud Computing Azure e Office 365, rappresentano ormai il 74,2% delle entrate totali a fronte del 52% di soli pochi anni fa, evidenziando la crescente importanza di queste linee di business.
- Investimenti in Intelligenza Artificiale: Microsoft sta espandendo aggressivamente le sue capacità di intelligenza artificiale. La società ha investito in costosi chip GPU Nvidia per potenziare i carichi di lavoro dell’Intelligenza Artificiale e si aspetta di generare un rendimento positivo su tali investimenti gia’ in pochi mesi. L’arrivo del tool Copilot AI potrebbe rappresentare un ulteriore stimolo per il business dell’azienda. Questo ulteriore driver potrebbe rappresentare un addizionale cuscinetto all’andamento del business di Microsoft in un contesto recessivo.
- Minore esposizione al rischio tasso: Sebbene i tassi più alti possano mettere pressione sulle valutazioni dell’intero settore tecnologico, per Microsoft potrebbe non essere cosi. La forte generazione di free cash flow di Microsoft rende il suo titolo meno sensibile ai tassi rispetto ad alcuni dei suoi colleghi tecnologici. Inoltre, elevati tassi di interesse consentono a Microsoft di ottimizzare la gestione della propria cassa, che ammonta a 34 miliardi di USD. A questi si aggiungono gli investimenti a breve che ammontano a 76 miliardi di USD. Solo investendo questa cassa al 5% annuo, Microsoft genera ricavi finanziari per 5.5 miliardi di USD.